《固定资产投融资管理：你知道其中的关键要素吗？》

固定资产投融资管理主要存在以下风险：
一、市场风险
1. 价格波动：固定资产如房产、设备等价格会随市场供需关系变化。例如房地产市场，政策调整或者经济形势不好时，房价可能下跌，如果此时企业进行房产投资，资产价值就会缩水。
2. 行业竞争：所在行业竞争加剧可能导致固定资产利用率下降。比如一家工厂投资新设备扩大产能，但同行竞争激烈，产品卖不出去，新设备就闲置浪费了。
二、财务风险
1. 资金链断裂：投融资往往需要大量资金，如果资金筹集不畅或者资金回笼过慢，就容易出现资金链断裂。例如企业贷款投资固定资产建设项目，项目周期过长，贷款到期无法偿还。
2. 融资成本过高：选择不合适的融资渠道可能导致融资成本过高，影响企业利润。像一些小微型企业如果只能通过高利息的民间借贷来融资进行固定资产投资，后期还款压力巨大。
三、运营管理风险
1. 维护成本：固定资产需要定期维护保养，成本可能超出预期。如大型机械设备，维修零部件昂贵且使用寿命有限。
2. 技术更新：科技发展快，固定资产可能很快被新技术替代。例如企业刚投资一套传统印刷设备，不久后数码印刷技术普及，传统设备就面临淘汰。
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要做好固定资产投融资管理的预算，可以按照以下步骤：
一、明确目标与需求
1. 确定投资目的：是为了扩大生产规模（如购置新生产线），还是提升办公效率（如更换办公设备），亦或是进入新的业务领域（如投资商业地产开展租赁业务）。
2. 盘点现有固定资产：了解公司现有的固定资产状况，包括设备的使用年限、剩余价值、维修记录等，以便确定哪些需要更新或者补充。
二、收集信息
1. 市场调研：了解拟投资固定资产的市场价格范围、未来价格走势以及不同供应商的报价情况。例如购买新的服务器，要对比不同品牌、型号以及经销商的价格。
2. 融资渠道及成本：调查各种融资途径，如银行贷款、债券发行、股权融资等的利率、手续费等成本情况。
三、成本估算
1. 初始投资成本：包括固定资产的购买价格、运输费、安装调试费等。以建设新厂房为例，除了土地和建筑成本，还要考虑通水通电等配套设施的费用。
2. 运营成本：估算在固定资产使用过程中的维护、保养、能源消耗等成本。比如汽车每年的保养费、油费等。
3. 融资成本：根据融资规模和所选融资渠道计算融资利息、手续费等成本。
四、收益预测
1. 生产性固定资产：预估新增固定资产投入使用后带来的产量增加、质量提升从而转化的销售收入增长。如新的自动化生产线提高生产效率后增加的产品销售额。
2. 非生产性固定资产：如办公设备改善办公环境后对员工工作效率提升间接带来的收益，虽然难以精确量化但也要进行合理预估。
五、编制预算草案并优化
1. 根据上述各项数据编制初步预算，列出固定资产投融资各个阶段的收入与支出明细。
2. 对预算草案进行敏感性分析，找出对预算结果影响较大的因素并进行优化调整。例如，如果融资成本的小幅变动对整体预算影响很大，就需要重新考虑融资方案。
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在固定资产投融资管理中选择合适的融资方式，可以从以下几个方面进行分析：
一、SWOT分析
（一）优势（Strengths）
1. 银行贷款：
    - 资金来源稳定可靠，如果企业信誉良好且抵押物充足，能获得相对较大额度的贷款。
    - 利息相对固定，便于企业进行成本核算。
2. 股权融资：
    - 不需要偿还本金，减轻企业资金流压力。
    - 投资者可能带来额外的资源，如人脉、管理经验等。
3. 债券发行：
    - 对于大型企业，债券发行能在短时间内募集大量资金。
    - 债券利息可以在税前支付，有一定的节税效应。
（二）劣势（Weaknesses）
1. 银行贷款：
    - 需要提供抵押物，对于一些轻资产企业较难满足要求。
    - 审批流程较长，手续繁琐。
2. 股权融资：
    - 会稀释原股东的股权，影响企业控制权。
    - 投资者对企业经营有一定的干预权。
3. 债券发行：
    - 对企业信誉要求极高，发行门槛较高。
    - 有严格的债券条款限制企业经营行为。
（三）机会（Opportunities）
1. 政府扶持政策：如果当地政府对某些产业有扶持政策，可能会有低息贷款或者补贴贷款，这时候银行贷款就更具吸引力。
2. 资本市场活跃：当资本市场活跃时，股权融资更容易找到投资者，并且估值可能更高。
3. 债券市场宽松：在债券市场监管宽松、利率较低时，债券发行成本降低。
（四）威胁（Threats）
1. 经济下行：经济不景气时，银行可能收紧贷款政策，企业获得贷款难度增加。同时股权融资也会因为市场信心不足而难以实现理想的融资金额。
2. 利率波动：如果利率上升，无论是银行贷款还是债券发行都会增加企业融资成本。
二、企业自身情况
1. 企业规模：大型企业可能更适合债券发行或多种融资方式组合；中小企业可能更多依赖银行贷款或者引入战略投资者进行股权融资。
2. 财务状况：财务状况良好、现金流稳定的企业可以承担更多债务，可考虑银行贷款；而财务状况不佳的企业可能需要股权融资来改善财务结构。
3. 发展阶段：处于初创期的企业由于风险较高，股权融资可能是较好的选择；成长型企业可以综合考虑银行贷款和股权融资；成熟期企业可根据自身情况选择债券发行等融资方式。
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